茅台财富茅台为什么这么“贵”？

今天咱们说茅台。（很多朋友说这种形式很好）

过去一年来消费板块除了白酒以外均出现了巨幅的回调，大部分公司的估值都进入了合理甚至低估区域。

但消费里面的白酒却一直非常坚挺，直到今年开始，大部分白酒股也终于相继出现了回调，不少公司的估值终于从高估回到合理，甚至合理偏下。

连五粮液都从最高的300多元的股价跌到现在的腰斩，估值更是跌入了30pe以内，其他白酒公司的表现也都半斤八两。

很多朋友好奇，这里面唯独茅台估值一直卡在40pe以上。

这是为什么？

大家要知道，40pe的估值往往是那些科技股的标准，茅台一个卖白酒的再怎么样也很难维持这个估值。

这里面主要是因为今年茅台有两个大的预期。

第一个预期就是涨价预期茅台财富，去年年底各大消费品都相继涨价，就连五粮液也提价了，唯独茅台依然没动，要知道茅台上一次提价还是18年，距今也有五年了。

自茅台上市以来，很少有连着五年没有提价的情况。

更何况去年茅台的小弟们都纷纷提价了，所以大家都觉得茅台今年会有极大的概率去提价。

第二个预期就是，18年的时候茅台的基酒相比17年有了一个很大的增量（7000吨）茅台财富，而基酒转换成商品酒往往需要4~5年，所以这也意味着今年茅台可供销售的商品酒会很多。

一直以来茅台都是供不应求，商品酒的增多，无疑会提高公司的收入。

最关键的是茅台财富茅台为什么这么“贵”？，以上两个预期似乎都是极大概率会发生的事情，如果都实现的话那么今年茅台的业绩至少是有20%~30%的同比增长。

这么一看，当前40pe的静态估值，瞬间就会拉到30pe左右。

这是我认为茅台一直能保持“高估值”的主要原因。

但看问题得两面看。

也正因为如此，当前的茅台是没有预期差的。

换句话说，今年茅台真涨价了，真的业绩大涨，市场也不会过度乐观反应，因为现在的预期就基本打满了，但如果这两个预期没有实现，那就是不及预期。

因此，从某个角度来说，如果考虑到以上两大预期可以实现的话，我认为当前茅台的估值只是合理，合理也就意味着股价上下20%~30%的波动是非常正常的事情。

更具体的做法是，现在的茅台比较适合可以买5手以上的朋友考虑（后面真跌了好歹能加仓降成本）。对于只够买一手茅台的朋友，我还是觉得应该老老实实看看其他公司。

有时候，资金分配也会决定持股体验。

这点需要大家明白。

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